7月22日，專網(wǎng)通信龍頭海能達（002583.SZ）發(fā)布公告稱，公司全資子公司Teltronic Corporation, S.L.U.所持有的Teltronic, S.A.U. 100%股權已完成轉(zhuǎn)讓事宜，交易對方為Next Gen Critical Comms, S.L.，交易價格為7550萬歐元（約合人民幣6.28億元）。

預計帶來約0.8億元的稅前收益

根據(jù)公告，本次交易已簽署股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議、完成轉(zhuǎn)讓價款支付及股權交割。買方Next Gen Critical Comms, S.L.為西班牙私募股權公司Nazca Capital SGEIC S.A.的全資子公司，與海能達無關聯(lián)關系，具備良好的履約和付款能力，目前已全額支付交易對價。

海能達表示，此次交易符合公司長遠發(fā)展規(guī)劃，有助于改善現(xiàn)金流狀況，降低資產(chǎn)負債率，優(yōu)化資產(chǎn)結構，提升公司抗風險能力和財務靈活性，同時有利于公司改善業(yè)務布局，推進“AI 專網(wǎng)”產(chǎn)業(yè)趨勢，為新業(yè)務的研發(fā)投入和市場拓展提供支持。

本次交易完成后，Teltronic Corporation, S.L.U.不再持有Teltronic的股權。Teltronic將不再納入海能達合并報表范圍，本次交易預計將帶來約0.8億元人民幣的稅前收益，預計將對海能達2025年度凈利潤產(chǎn)生一定的正面影響。

曾收購于2017年

本次交易標的Teltronic, S.A.U.成立于1976年，是西班牙老牌專網(wǎng)通信企業(yè)，主營業(yè)務為專業(yè)數(shù)字對講機、專網(wǎng)通信設備及解決方案的研發(fā)與銷售。深耕鐵路、地鐵、能源、公共安全等垂直領域超40年，客戶包括歐洲多國鐵路運營商（如西班牙國鐵Renfe）、拉美政府機構等，在當?shù)厥袌鼍邆涑墒斓那篮推放普J可度。

2017年5月24日，海能達以7429萬英鎊（約合人民幣6.5億元）的對價收購了Sepura（賽普樂），其中包含了Teltronic S.A.U等所有子公司。當時的賽普樂是全球?qū)Ｓ猛ㄐ蓬I域的知名品牌，作為歐洲市場占有率第二的TETRA系統(tǒng)供應商，在德國、英國等歐洲國家處于領先地位。TETRA標準是全球?qū)＞W(wǎng)通信的一大主流標準，主要用于各國公共安全行業(yè)。

通過收購整合賽普樂業(yè)務，海能達提升了公司在歐美發(fā)達國家公共安全高端專網(wǎng)通信領域的市場占有率，從中國龍頭一舉躍升全球?qū)＞W(wǎng)通信行業(yè)Top2企業(yè)，徹底改寫了行業(yè)競爭格局。

然而，2022年7月，海能達以1.595億歐元（約合人民幣10.76億元）的價格將賽普樂出售給英國私募股權公司，不過，在出售之前，海能達已通過內(nèi)部重組的方式，將Teltronic劃歸自家子公司。對于出售賽普樂的原因，海能達當時稱“為降低資產(chǎn)保管率，改善公司流動性，抗風險能力，同時聚焦成長型業(yè)務投入和推廣”。

而此次交易方作為西班牙私募股權公司Nazca Capital SGEIC S.A.的全資子公司，是新成立的歐洲關鍵通信企業(yè)。據(jù)市場人士分析，收購 Teltronic后可直接獲得其成熟的客戶網(wǎng)絡、行業(yè)資質(zhì)（如歐盟鐵路認證）及本地化服務團隊，快速切入歐洲核心市場，并鞏固在拉美的既有優(yōu)勢。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至2025年6月30日（未經(jīng)審計），Teltronic總資產(chǎn)達8.80億元人民幣，凈資產(chǎn)為3.27億元，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元，凈利潤2692.61萬元，幾乎達到2024年全年凈利潤（2,808.39萬元）的96%。

值得注意的是，海能達已與Teltronic簽訂商業(yè)合作協(xié)議，未來將在各自優(yōu)勢市場通過代理合作模式繼續(xù)銷售對方產(chǎn)品，在業(yè)務合作、市場推廣等方面持續(xù)深化合作，實現(xiàn)資源互補與互利共贏。

預計2025年上半年凈利潤下降

公告還顯示，本次股權轉(zhuǎn)讓所得款項將根據(jù)貸款協(xié)議相關約定優(yōu)先償還銀行債務，剩余部分用于償還海能達公司其他債務。

海能達擁有專網(wǎng)通信“小華為”之稱，根據(jù)市場研究機構Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，全球?qū)＞W(wǎng)通信市場規(guī)模在2024年已突破200億美元，其中海能達涉及了約8%的市場份額，排名第三，僅次于摩托羅拉和建伍（Kenwood）。

自2017年以來，摩托羅拉以商業(yè)秘密盜用和版權糾紛為由，對海能達發(fā)起訴訟。此后，摩托羅拉乘勝追擊，在德國、澳大利亞等多個司法管轄區(qū)對海能達發(fā)起連環(huán)訴訟，形成了全球范圍內(nèi)的法律壓制。

據(jù)相關報道，今年1月，海能達已于美國伊利諾伊州聯(lián)邦法院對其竊取摩托羅拉關于數(shù)字移動無線電技術的商業(yè)秘密一事表示認罪，將面臨最高6000萬美元（約4.4億元人民幣）的罰款，并且必須另行向摩托羅拉支付因竊取行為產(chǎn)生的賠償。具體賠償金額將由法院在宣判時確定。

海能達2024年財報顯示，全年營業(yè)收入為61.4億元，同比增長8.7%；歸母凈利潤為-34.9億元，同比下降798.4%；扣非凈利潤為2億元，同比增長102%。雖因摩托羅拉訴訟全額計提預計負債37.6億元，致歸母凈利潤虧損34.8億元，但經(jīng)營性現(xiàn)金流達6.2億元，實現(xiàn)經(jīng)營性業(yè)績穩(wěn)健增長，經(jīng)營能力持續(xù)改善。

而最新披露的2025年半年度業(yè)績預告顯示，預計2025年上半年歸母凈利潤8000萬元至1億元，同比下降38.42%-50.74%；扣非凈利潤預計7000萬元-9000萬元，同比下降39.51%-52.96%。

海能達在公告中稱，本報告期凈利潤同比有所下降的主要原因為，報告期內(nèi)海外部分項目交付延遲及EMS（電子制造服務）業(yè)務同比下滑致整體營收有所下降，同時銷售費用、研發(fā)費用同比有所增長。

此外，公司也提出，報告期內(nèi)，公司綜合毛利率同比提升，同時，得益于負債結構優(yōu)化、融資成本下降，及匯兌收益實現(xiàn)，財務費用較去年同期顯著改善。

2025年上半年，海能達在海內(nèi)外應急通信、軌交、能源、海外公共安全等領域中標多個重點項目，金額從數(shù)千萬到數(shù)十億元不等，包括巴西聯(lián)邦警察通信系統(tǒng)項目、沙特阿美北方華錦項目無線通信系統(tǒng)建設、國內(nèi)多省市自然災害應急能力提升工程預警指揮項目、寧夏回族自治區(qū)監(jiān)獄管理局監(jiān)獄系統(tǒng)警用裝備采購項目、福建廣電智能化通信項目、陜煤清潔能源項目、深圳地鐵多條線路通信系統(tǒng)設備項目等，顯示出其在全球?qū)＞W(wǎng)通信市場的強勁競爭力。